已经有段时间没写具体的投资标的和投资产品了，关注和阅读都下降了很多。中途也陆续有读者私下里问，例如，“现在要加仓么”、“现在买哪只产品”、“想按周定投几只基金，每只每周投***钱，应该怎么选”，末尾还留下了一道需要准备多少钱的算术题…

其实不写的原因很简单，主要还是清扬觉得最近的市场环境，不合适下手（定投除外）。所以这段时间，主要写一些时代下的看法，这不仅是我们投资的底层逻辑，也是大时代下的基本面。

记得上一次清扬跟大家说加仓，是在3.17，那时候说了可以关注3个产品：黄金、美债、加仓A股。不知道大家关注了没有。今天聊产品，一方面是自己的学习思考，一方面也意味着，可以动手的日子：快！到！了！

(资料图片)

客套到此句为止：

之前有读者发消息问“买基金投顾怎么样”？

清扬最近扫了一圈市场上的一些投顾，并从产品风格、配置策略、调仓频率、规模偏好等多个维度去分析，发现市场上的投顾普遍存在3条共性，其中第3条是业绩优秀的投顾普遍存在的！

1）调仓频繁。5.6个月调仓一次算长的，有的甚至2.3个月调仓一次。除了基金投顾除了每年额外收取的0.5%到0.7%的手续费以外，估计调仓手续费也占不少成本。当然，如果你买投顾能长期跑出超额收益，这也不算啥！

2）偏爱小规模基金。很考验投顾主理人看人的眼光，清扬看了一圈，发现有的投顾的确很厉害，眼光毒辣，选择的标的都能阶段性带来不少超额收益，整个组合也是涨多跌少。但是，大多数投顾：做！不！到！

3）前瞻性产品配置。这里说的“前瞻”，指的是配置新的产品类型。

更具体一点来讲，市场上的投顾产品，普遍采用的是“均衡配置”，或者 “核心+卫星”，或是偏向某一种风格（价值、成长）。但清扬在研究时发现，部分业绩优质投顾产品在常规配置的基础上，还预留了10%的左右的仓位来配量化基金，并产生了很好的效果（并带来超额收益），让组合的业绩变得熠熠生辉。

因此也让清扬觉得，有必要梳理下当前市场上的量化产品，补充下现有基金知识的图谱（话说年初至今量化基金的业绩还是很亮眼的）。

筛选条件如下：

1）近3年业绩超过50%；

2）近2年业绩为大于0；

3）近1年业绩为大于0；

按3年业绩由高到低排列如下：

其中：

国金量化多因子和招商量化精选股票，是今年妥妥的红辣子鸡。

国金量化多因子，是交易策略为主（趋势交易），2019-2022 连续4年正收益，尤其2022年还有+12.23%。换手率600%+，前十大重仓占比不到6%，规模逐步扩大；

招商量化优选，是价值策略（量化主动基金里面非常少见的价值风格），基金经理@王平 持续管理6年，2019-2021年度收益远高于国金量化多因子，但夏普比率不及后者；

华安事件驱动，策略如名字所写，以事件驱动策略，目前分化格局，今年以来市场上就陆续涌现出信创、央企、ChatGPT 3个热点，是绝对有利于事件驱动这一策略，而基金经理@张序 自2020年5月开始管理以来，也是持续跑赢沪深300；

总之，大家了解一点，量化基金是近年来比较火热的一款产品，大家通过媒体上报道的各种量化公司的诱人待遇、捐款金额、甚至出轨瓜，都能看出这类产品公司有多么的赚钱 。但同样是量化产品，其暴露的因子和策略是不同的，会导致在不同的市场行情下不同策略，业绩差异上的区别。当然，量化因子的暴露也是会随着不同的市场环境逐渐调整的，那么，能适应多种市场风格的产品，将是我们不错的对象选择。

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